シャープ（東証：6753）は健全なバランスシートを持っているか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 重要なのは、シャープ株式会社（東証：6753）は負債を抱えているということだ。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ問題になるのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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シャープの負債額は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2023年12月時点のシャープの有利子負債は6,176億円で、1年前の7,194億円から減少している。 ただし、手元資金が2,119億円あるため、純有利子負債は約4,057億円と少なくなっている。

シャープのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が9,087億円、それ以降に返済期限が到来する負債が5,711億円ある。 一方、現金は2,119億円、1年以内に回収予定の債権は4,315億円。 つまり、現預金と1年以内の売掛金を合わせると8,363億円の負債がある。

この不足は、5302億円の会社そのものに重くのしかかる。まるで、子供が本とスポーツ用品とトランペットを詰めた巨大なリュックサックの重さに苦しんでいるかのようだ。 株主はこの件を注意深く見守る必要がある。 結局のところ、シャープが今日債権者に支払わなければならないとしたら、大規模な資本増強が必要になるだろう。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、シャープが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロがどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

シャープは12ヶ月間でEBITレベルで赤字となり、売上高は8.7％減の2.3億円となった。 これは8.7％減である。

禁酒

重要なことは、シャープは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったことである。 具体的には、EBIT損失は300億円である。 上記の負債と合わせて考えると、同社には神経質にならざるを得ない。 同社に興味を持つには、早急に事業を改善する必要がある。 例えば、昨年の2,520億円の赤字の再来は避けたい。 一方、この銘柄はリスクが高いと考える。 シャープのようなリスクの高い企業については、私は常に長期的な利益と収益の動向を注視したい。幸いなことに、シャープの利益、収益、営業キャッシュフローのグラフをご覧いただけます。

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