パナソニック・ホールディングス (TSE:6752) の業績は26％上昇したが、投資家はまだ完全には納得していない。

パナソニックホールディングス（TSE:6752）の株主は、先月26％の株価上昇で忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が34％も上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰しても、日本のPERの中央値が約13倍であることを考えると、パナソニックホールディングスの株価収益率（PER）13.3倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

パナソニック・ホールディングスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 低迷している業績が前向きに強まることを期待する向きが多いため、PERの下落が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続に少し神経質になっているかもしれない。

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パナソニックホールディングスの成長トレンドは？

パナソニックホールディングスのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。

パナソニック・ホールディングスの直近1年間の業績を振り返ってみると、同社の利益は34％減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で44％増という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年13％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.2％の成長予測を大幅に上回る。

これを考えると、パナソニックホールディングスのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

パナソニックホールディングスのPERから何を学ぶか？

パナソニックホールディングスの株価は最近勢いがあり、そのためPERは市場と同水準になっている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

パナソニックホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 パナソニックホールディングスの業績見通しが好調で、市場よりも速いペースで成長している場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

とはいえ、 パナソニック・ホールディングスの 投資分析では 、3つの警告サインが出て いるので注意が必要だ。

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