日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）15倍を超える中、PER7倍のパナソニックホールディングス（東証：6752）は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
最近のパナソニックホールディングスは、他の企業よりも業績が伸びており、有利な状況が続いている。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 パナソニック・ホールディングスが好きなら、そうならないことを願っているはずだ。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
パナソニックホールディングスのような低PERを目にすることが本当に心地よいのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとっている時だけだろう。
直近1年間の収益成長率を振り返ると、同社は67％という驚異的な伸びを記録した。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で169％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年0.4％ずつ減少し、低迷すると予想されている。 一方、市場全体では年率9.6％の拡大が予想されている。
このような情報から、パナソニックホールディングスが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。
パナソニックホールディングスのPERの結論
パナソニックホールディングスの株価収益率（PER）は、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを示すものではあるが、通常、投資判断に際してPERを深読みしすぎないよう注意したい。
パナソニックホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、やはり収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが分かった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認し、低PERを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 パナソニックホールディングスには知って おくべき 警告サインが1つ ある。
パナソニックホールディングスの事業の強さについて確信が持てない場合は、パナソニックホールディングスのファンダメンタルズがしっかりしているインタラクティブな銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
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