パナソニックホールディングス（東証：6752）の株価は26％上昇したが、多くの人々はまだ同社を無視している

パナソニックホールディングス（東証：6752）の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いが続いている。 長期的な株主にとっては、株価の回復はありがたいことだろう。

株価は急騰しているが、パナソニックホールディングスの株価収益率（PER）10.5倍は、現時点ではまだ強気のシグナルかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

パナソニック・ホールディングスは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても見劣りする。 業績不振が続くと予想する向きも多いようで、PERを押し下げている。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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成長指標は低PERについて何を物語っているのか？

パナソニックホールディングスのPERを正当化するためには、市場の後塵を拝する低成長が必要だ。

昨年度の決算を振り返ってみると、パナソニックの利益は23％も減少している。 3年間のEPS成長率は合計で28％であり、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長はほぼ立派なものだったと言える。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率9.5％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長を予測しており、大きな違いはない。

パナソニックホールディングスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

パナソニックホールディングスのPERの結論

パナソニックホールディングスの株価は堅調に推移しているかもしれないが、PERが高水準に達しているわけではない。 パナソニックホールディングスのPERは、他の市場参加者がパナソニックホールディングスについてどのように考えているかを明らかにするものではあるが、一般的に、投資判断の際にPERを読みすぎることには注意が必要である。

パナソニック・ホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 パナソニックホールディングスのPERは、市場予想と一致していない。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずだからだ。

意見をまとめる前に、パナソニックホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見した。

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