バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 パナソニック・ホールディングス（東証：6752）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。
負債はいつ問題になるのか？
借入金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
パナソニックホールディングスに関する最新の分析をご覧ください。
パナソニックホールディングスの純負債は？
2024年3月末のパナソニックホールディングスの有利子負債は1.35億円で、1年前の1.21億円から増加している。詳細は画像をクリック。 一方、現金は13.5億円あり、ネットキャッシュは9.45億円ある。
パナソニックホールディングスのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が31.2 億円、それ以降に返済期限が到来する負債が15.7億円ある。 一方、現金は13.5億円、1年以内に回収予定の債権は13.6億円ある。 つまり、現預金と（短期）売掛金の合計より負債の方が1.98億円多い。
この赤字は時価総額が30.9億円と非常に大きいため、株主はパナソニッ ク・ホールディングスの負債使途を注視する必要がある。 パナソニックホールディングスが急遽バランスシートを補強する必要に迫られた場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 パナソニックホールディングスは、多額の負債を抱えながらも、ネットキャッシュを保有しており、負債が多いとは言えない！
また、パナソニックホールディングスは昨年、EBITを23％増加させた。 貸借対照表から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし、パナソニックホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には今後の事業の収益性で決まる。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 パナソニック・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているが、そのキャッシュ・バランスの構築（または減少）のスピードを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 直近の3年間を見ると、パナソニックホールディングスのフリーキャッシュフローはEBITの44%であり、これは予想より弱い。 このような現金収支の悪化は、負債を処理することをより困難にする。
まとめ
パナソニックホールディングスのバランスシートは、負債総額が多いため特別に強いわけではないが、ネットキャッシュが9億4,500万円あることは明らかにプラスである。 また、昨年のEBITが前年比23％増となったことも評価できる。 従って、パナソニック・ホールディングスの負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 パナソニックホールディングスは 、 当社の投資分析で1つの警告サインを示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...
負債を負うことなく利益を成長させるビジネスへの投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをご覧ください。
If you're looking to trade Panasonic Holdings, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Panasonic Holdings が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.