投資家の楽観論が溢れる積水化学工業。積水化学工業株式会社 (東証:4204) しかし、成長は乏しい

日本の株価収益率（PER）の中央値は13倍近くであるため、積水化学工業 （東証：4204）のPER11.7倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾かもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近の積水化学工業の業績は、他の多くの企業よりも伸び悩んでおり、有利な状況にはない。 PERが控えめなのは、投資家が業績の低迷が好転すると考えているからかもしれない。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い株価を支払うことになる。

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成長はPERに見合うか？

積水化学工業がPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社は前年度とほとんど乖離のない決算を発表している。 しかし、その前の数年間が好調であったため、過去3年間の合計でEPSを53％成長させることができた。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

現在、同社を担当している4人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年4.0％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.3％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

これを考えると、積水化学工業のPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価の重荷になるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

最終見解

一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

積水化学工業のアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERにそれほど影響を与えないことが分かった。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性が低いため、現時点ではPERに違和感がある。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

あまり水を差したくはないが、積水化学工業の注意すべき兆候を1つ見つけた。

もちろん、いくつかの良い候補に目を向けることで、素晴らしい投資が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料 リストを覗いて みよう。

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