マツオカ (東証:3611) の業績は目に余るものがある

マツオカコーポレーション（東証：3611）の堅調な決算発表は、先日の株価にはあまり響かなかった。 当社の分析によると、株主は決算報告書にあるいくつかのポジティブな基礎的要因を見逃している可能性がある。

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異常項目が利益に与える影響

松岡の業績を正しく理解するためには、特殊要因による費用1億7900万円を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 我々は何千もの上場企業を調査し、異常項目は本質的に一過性のものであることが非常に多いことを発見した。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 このような異常な経費が再び発生しないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、松岡の来期は増益になると予想される。

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松岡の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊な項目（費用）が松岡の収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、松岡の収益ポテンシャルは少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ そして、EPSは過去12ヶ月間で44％上昇している。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 松岡のことをもっと深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べるだろう。 例えば、松岡には2つの警告サイン（1つは気になる！）があることがわかった。

このノートでは、松岡の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業を集めた無料のリストや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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