株式会社アツギ（東証：3529）の収益に対する市場の冷ややかさ

日本のラグジュアリー業界の売上高株価収益率（PER）の中央値は0.6倍近 いので、厚木株式会社 （東証：3529）のPER0.4倍について無関心と感じるのも無理はない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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最近の業績は？

アツギの最近の収益成長は、目を見張るようなものではないにせよ、満足のいくものと考えなければならないだろう。 多くの人が、今後一定期間、立派な収益実績が他社に匹敵する程度にとどまると予想していることが、P/Sの上昇を抑えているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望み、まだ好感度が低いうちに株を手に入れる可能性がある。

アナリストの予測はないが、アツギの業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを確認することができる。

厚木の収益成長は予測されているか？

厚木のような P/S を見て安心できるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、3.7％の収益成長を達成した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、収益は3年前と比較して全体で48％増加している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

業界の1年間の成長率予測6.1％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的である。

これを考えると、アツギのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

厚木の P/S の結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなる。

驚いたことに、アツギの3年間の収益動向は、現在の業界予想よりも良好であることから、我々が予想したほどP/Sに寄与していないことが明らかになった。 この好業績に見合うP/Sレシオを妨げる、収益に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々は厚木に注意すべき2つの警告サインを発見した。

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