アズマハウス（東証：3293）の業績には問題があると考える

アズマハウス株式会社（東証：3293）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 当社の分析によると、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、アヅマハウスの利益が昨年1年間で2億2,700万円の異常項目によって押し上げられたというデータだ。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしアヅマハウスがそのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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アヅマハウスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

アヅマハウスの法定利益は、利益押し上げのための特殊要因によって歪められている。 このため、アヅマハウスの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも、過去3年間のEPSが年率25％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 このように考えると、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、アヅマハウスの3つの警告サイン（2つは懸念材料）を挙げてみた。

今日は、アズマハウスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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