株価収益率（PER）5.2倍のコーセーアールイー株式会社（東証：3246）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以上であり、PER20倍以上も珍しくないことを考えると、コーセーアールイー株式会社（東証：3246）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
例えば、KOSE R.E.Ltd.の業績はここ1年で悪化しており、決して理想的とは言えない。 PERが低いのは、投資家が、同社が近い将来、市場全体を下回らないように十分な業績を上げないと考えているため、という可能性もある。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになっているかもしれない。
KOSE R.E.Ltd.のアナリスト予想はまだないが、業績、売上高、キャッシュフローがどのように推移しているか、成長は低PERに見合うか？
KOSE R.E.LtdのようにPERが低くても本当に安心できるのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。
まず振り返ってみると、同社の昨年の一株当たり利益の伸びは、22％減という残念なもので、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSに変化はなかった。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。
今後12カ月の成長率が9.8％と予測されている市場と比較すると、直近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。
この点を考慮すると、KOSE R.E.LtdのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄にしがみつくことに抵抗があるようだ。
KOSE R.E.LtdのPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
KOSE R.E.Ltd.の3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも悪化していることが判明した。 今のところ、株主は低PERを容認している。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
さらに、 KOSE R.E.Ltd.について我々が発見した2つの警告サインについても学ぶべきである 。
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