ユニチカ（東証:3103）の株価は27％上昇したが、売上は物語らない。(TSE:3103) 株価27％上昇後

ユニチカ株式会社（東証：3103）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、直近30日間で27％の上昇を記録している。ユニチカ(東証:3103)の株価は好調で、過去30日間に27％の上昇を記録した。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で16％の上昇もかなり妥当なところだ。

日本のラグジュアリー業界の株価収益率（PER）の中央値も0.6倍に近いからだ。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ユニチカの最近の業績は？

最近のユニチカは収益が伸び悩んでいるように見える。 P/Sが控えめなのは、この穏やかな収益成長率では、近い将来、より広い業界をアウトパフォームするには不十分かもしれないと投資家が考えているからかもしれない。 もしあなたがユニチカを気に入っているなら、そうでないことを望むだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

ユニチカのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なのは業界と同程度の業績が見込まれる企業としては典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、過去1年間はほとんど収益が伸びていない。 幸いなことに、その前の数年間は好調だったため、過去3年間で合計7.2％の増収を達成することができた。 従って、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

今後12ヶ月間の成長率が5.9％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱いといえる。

この点を考慮すると、ユニチカのP/Sが同業他社並みであることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 最近の収益トレンドの継続がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

要点

ユニチカは、堅調な株価上昇によってPERを同業他社と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。一般的に、投資判断の際にPERを深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がユニチカをどのように考えているかは十分に分かる。

ユニチカを調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪いことから、予想通りP/Sが低くなっていないことが分かった。 収益が低迷し、業界よりも成長が鈍化した場合、株価が下落し、P/Sが予想通りに戻るリスクがあると思われる。 中期的な業績が大幅に改善しない限り、P/Sレシオが妥当な水準まで低下するのを防ぐのは難しいだろう。

あまり水を差したくはないが、ユニチカが注意すべき3つの警告的兆候（2つは私たちにはあまりしっくりこない！）も見つけた。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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