積水ハウス株式会社積水ハウス (TSE:1928) が通期決算を発表：アナリストの見方は変わったか？

積水ハウス株式会社（東証:1928）の投資家は、決算発表後に株価が2.8％上昇し、3,473円で取引を終えた。(積水ハウス株式会社（東証マザーズ：1928）の株価は、決算発表後2.8％上昇し、終値は3,473円となった。 売上高3.1億円はアナリストの予想通りだったが、積水ハウスは1株当たり309円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのか、それを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、最新の業績予想を集計し、アナリストが今回の結果を受けて積水ハウスに対する見方を変えたかどうかをご覧いただければ幸いである。

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今回の決算を受けて、積水ハウスを担当するアナリスト7名は、2025年の売上高を3.42億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去1年 間と比較して10.0%増加することになる。 法定一株当たり利益は311円で、過去12ヶ月とほぼ同水準になると予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を3.37億円、1株当たり利益（EPS）を308円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

コンセンサス目標株価が3,541円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、各アナリストの目標株価の平均値であるため、基本的な予想レンジの幅を見るのに便利である。 積水ハウスについては、強気なアナリストが4,100円、弱気なアナリストが3,100円と、見方が分かれている。 予想レンジの狭さは、同事業の将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストが同事業の将来性を強く評価していることを示唆しているのかもしれない。

もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 2025年末までの年率10.0％の売上高成長率の予測は、過去5年間の実績成長率（年率6.5％）を顕著に上回っている。 同業他社が年率1.9%の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、最近の成長見通しが過去よりも明るい一方で、積水ハウスが業界全体よりも速い成長を遂げると予想している。

結論

最も重要なことは、センチメントに大きな変化がないことであり、アナリストは積水ハウスの業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認している。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによると、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本質的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきなのは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 私たちは、積水ハウスの複数のアナリストによる2027年までの予測を持っています。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはありますが、 積水ハウスには1つの警告サインが あります。

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