株式会社爽健エース(東証:1757) 株価は34%下落したが、成長でも価格でも業界に遅れをとっていない

一部の株主にとって残念なことに、爽健エース株式会社（東証：1757）の株価はこの30日間で34％も急落した。(東証:1757)の株価は過去30日間で34%も下落し、最近の痛みを長引かせている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるものであり、その間に株価は46％下落した。

株価が大幅に下落したとはいえ、日本の耐久消費財業界のほぼ半数の企業のPERが0.4倍以下であることを考えると、総研エースは3.6倍の株価対売上高比率（PER）を持つ、避けるべき銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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爽健エースの直近業績は？

一例として、総研エースの売上高はここ1年で悪化しており、これは全く理想的とは言えない。 P/Sが高いのは、投資家が、同社が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからである。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

爽健エースのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

昨年度の財務を見直すと、同社の売上高が63％も減少しているのを見て落胆した。 3年間の収益成長率はまだ19％であり、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったにせよ、最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。

今後12ヶ月の成長率が1.9％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはより強い。

このような情報から、創建エースが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

爽健エースのP/Sの結論

爽健エースの株価は苦しいかもしれないが、P/Sは依然として高い。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

爽健美茶のPERが高水準を維持しているのは、直近3年間の成長率が予想通り業界予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は将来の継続的な収益成長の可能性が、高めのP/Sを正当化するのに十分大きいと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、この状況下で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

例えば、 創建エースには4つの警告サイン （と 少し気になる2つ）がある。

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