ハリマビーステム株式会社 (東証:9780) は割安に見えるが、魅力は十分ではないかもしれない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）15倍を超える中、PER9.5倍のハリマ・ビー・ステム（東証：9780）は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ハリマ・ビー・ステムの業績が最近しっかり上がっているのは喜ばしい。 立派な業績が大幅に悪化すると予想する人が多く、それがPERを抑制しているのかもしれない。 それが実現しないのであれば、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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ハリマビーステムに成長はあるのか？

HarimaB.Stemのように低いPERを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は12％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にやや助けられ、全体で11％の上昇となっている。 したがって、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績からすると、同社のモメンタムは弱い。

この点を考慮すると、ハリマ・ビー・ステムのPERが他社の大半を下回っているのは理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

最終見解

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ハリマ・ビー・ステムが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後が株価の障壁となり続けるだろう。

次のステップに進む前に、我々が発見したハリマ・ビー・ステムの1つの警告サインについて知っておくべきである。

これらのリスクによって、Harima B.Stemに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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