株式会社丹青社（TSE:9743）の株価が26％上昇し、投資家はその見通しに満足しているようだ。

株式会社丹青社(株式会社丹青社（TSE:9743）の株価は、不安定な時期を経て26％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 さらに振り返ってみると、この1年間で株価が29％上昇しているのは心強い。

株価は堅調に推移しているが、日本のPER（株価収益率）の中央値が約13倍である中、丹青社のPER（株価収益率）13.9倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

ここ数年、他の多くの企業よりも優れた収益成長で、丹青社は比較的好調に推移している。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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成長はPERに見合うか？

丹青社のようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場と密接に連動している時だけだ。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は41％という驚異的な伸びを記録した。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で173％増という素晴らしい伸びを見せている。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

現在、同社を担当している2人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率8.9％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.4％の成長予測に近い。

この情報により、丹青社が市場とかなり似たPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。

丹青社のPERから何を学ぶか？

丹青社は、堅調な株価上昇でPERを他の多くの企業と同じ水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

我々は、丹青社が予想成長率が市場予想通りであることを背景に、中程度のPERを維持していることを立証した。 今のところ、株主は将来の業績がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、PERに納得している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、私たちは 丹青社に3つの警告のサイン （うち1つは私たちにはあまりしっくりこない！）を見つけた。

これらのリスクによって、丹青社に対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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