野村證券（東証1部9716）の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

野村證券（東証1部9716）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。(株式会社NOMURA（東証：9716）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。 ヘッドラインの数字は軟調であったが、投資家はいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると我々は考えている。

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NOMURAの業績をズームアップ

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 しかし、発生主義的な比率がむしろ高い場合には注意が必要である。 というのも、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸びなかったりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年8月までの1年間で、NOMURAの発生比率は-0.11であった。 これは、キャッシュ・コンバージョンが良好であり、フリー・キャッシュ・フローが利益を上回っていることを意味する。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは47億円で、利益30億3,000万円を大きく上回っている。 野村證券の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

NOMURAの収益性についての見解

NOMURAの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このため、NOMURAの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率27％で成長している。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 シンプリー・ウォールストリートでは、NOMURAの警告サインを1つ発見した。

このノートでは、NOMURAの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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