ビジネスコーチ・インク（東証:9562）の株価を懸念する理由がある

ビジネスコーチ（東証：9562）の株価収益率（PER）23.4倍は、約半数の企業がPER13倍を下回り、PER9倍割れもザラにある日本市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、ビジネスコーチの最近の業績後退は、考える材料になるだろう。 多くの人が、この先も同社が他社を圧倒すると予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、ビジネスコーチは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が27％減少するという悔しい結果となった。 つまり、EPSは過去3年間で合計71％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社とは対照的に、市場全体では今後1年間で9.7％の成長が見込まれており、同社の中期的な業績悪化が浮き彫りになっている。

このような情報から、ビジネスコーチが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

ビジネスコーチのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

ビジネスコーチの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな会社にもあるもので、 ビジネスコーチの4つの警告サイン （ うち 3つは私たちにはあまりしっくりきません！）は知っておくべきでしょう。

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