Bizmates(東証:9345)の収益の質に潜在的な問題がある可能性

株式会社ビズメイツ（東証：9345）は、好決算を発表したばかりであり、市場はそれに応じて株価を健全に上昇させた。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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Bizmatesの収益を詳しく見る

財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価する重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生主義比率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからだ。

Bizmatesの2024年12月期の発生主義比率は0.93である。 つまり、同社のフリー・キャッシュ・フローは利益よりかなり低い。 統計的に言えば、これは将来の収益にとって実質的なマイナスだ。 つまり、フリーキャッシュフローは6,500万円で、2億2,900万円の利益を大きく下回っている。 Bizmatesの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年半で減少していることから、来期の回復を期待しているに違いない。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

Bizmatesの収益性に関する当社の見解

上述したように、Bizmatesの収益はフリーキャッシュフローに支えられておらず、一部の投資家が懸念していると思われる。 その結果、Bizmatesの基礎的な収益力は法定利益よりも低い可能性があると考える。 とはいえ、過去3年間の1株当たり利益が7.8%成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 Bizmatesをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 私たちが調査したところ、Bizmatesに2つの警告サイン（1つは無視できない！）が見つかりました。

このノートでは、Bizmatesの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、優良なビジネスの証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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