ナカバヤシ(東証:7987)の利益は本質的な問題を明らかにしないかもしれない

株式会社ナカバヤシ（東証：7987）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 しかし、法定利益の数字がすべてを物語っているわけではない。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、ナカバヤシの利益が昨年1年間で5億5900万円の特別項目によって押し上げられたというデータだ。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく貢献すると、時に私たちの意欲を削いでしまう。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 ナカバヤシは、2024年3月期までの利益に対して特別損益がかなり大きく寄与している。 その結果、法定利益は異常項目によって、そうでない場合よりもかなり強くなっていると推測される。

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ナカバヤシの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、ナカバヤシは異常項目による大幅な増益がいつまでも続くわけではない。 その結果、ナカバヤシの基礎的収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 良いニュースは、過去1年間は赤字だったにもかかわらず、黒字を計上したことだ。 もちろん、ナカバヤシの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。 ビジネスとしてのナカバヤシをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 当社の分析では、ナカバヤシに4つの警告サイン（2つは深刻な可能性がある！）を示しており、投資する前にそれらをご覧になることを強くお勧めする。

このノートでは、ナカバヤシの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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