平山ホールディングス (東証:7781) の27％の大幅値上がりを懸念する理由

すでに好調にもかかわらず、平山ホールディングス株式会社（東証：7781）の株価はこの30日間で27％上昇した。(東証:7781)の株価は、過去30日間で27％の上昇を記録し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は73%に達した。

PER（株価収益率）16.9倍は、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER10倍割れもザラにある日本市場と比較すると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

最近の平山ホールディングスは、業績が伸び悩んでいるように見える。 多くの人が、これからの期間、元気のない業績が改善されることを期待しているため、PERが崩れずにいるのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高額の株価を支払っていることになる。

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平山ホールディングスの成長トレンドは？

平山ホールディングスのPERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長が必要です。

まず、過去1年間を振り返ってみると、1株当たり利益はほとんど伸びていない。 幸いなことに、その前の数年間は好調であったため、過去3年間のEPS成長率は7.0％であった。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

今後12ヶ月で11％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。

これを考慮すると、平山ホールディングスのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

キーポイント

平山ホールディングスの株価は正しい方向に押し上げられているが、PERも上昇している。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

平山ホールディングスを検証した結果、3年間の業績動向は、現在の市場予想よりも悪く見えることから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 このような好業績は長くは続かないだろうからだ。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 平山ホールディングスの 投資分析には 2つの警戒 サインが示されている。

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