TWOSTONE&SONS（東証:7352）の健全な収益は保守的かもしれないと考える

TWOSTONE&SONS社（東証：7352）の最近の決算報告にはサプライズはなく、株価は先週から横ばいだった。 私たちは少し調べてみたが、投資家は基本的な数字の中にあるいくつかの心強い要素を見逃しているように思う。

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TWOSTONE&Sonsの収益に対するキャッシュフローの検証

同社は、「キャッシュフローレシオ」という指標を用いて、利益からフリーキャッシュフ ロー（FCF）への転換の度合いを測定している。この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生主義比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 発生率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年8月までの1年間で、TWOSTONE&Sonsの発生率は-0.37であった。 このことは、同社が非常に優れたキャッシュ・コンバージョンを有していること、そして昨年度の収益が実際にはフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは6億6,800万円で、1億8,800万円の利益を大きく上回っている。 TWOSTONE&SONSの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

TWOSTONE&SONSの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、TWOSTONE&SONSは、法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出した。 このため、TWOSTONE&SONSの潜在的な収益力は、法定利益に見合うか、あるいはそれ以上であると考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 TWOSTONE&SONSをより深く掘り下げたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも目を向けるべきだろう。 例えば、TWOSTONE&Sonsには2つの警告サイン （そして1つは少し不快）がある。

今日は、TWOSTONE&Sonsの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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