アルファ・パーチェス（東証：7115）の収益が見かけより良い理由

先週のアルファパーチェス（東証：7115）の決算発表では、好調な数字にもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。(東証:7115)の先週の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 その理由を探るべく分析を行ったところ、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると考えた。

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企業が利益をフリー・キャッシュ・フロー（FCF）にどれだけうまく変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生主義比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年6月までの1年間で、アルファ購買の発生比率は-2.82であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 フリー・キャッシュ・フローは33億円で、8,290万円の利益を上回った。 アルファ・パーチェスのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に良いことである。

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アルファ・パーチェスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとってうれしいことに、アルファ・パーチェスは、法定利益の数字を裏付けるだけのフリー・キャッシュフローを生み出している。 このため、アルファ・パーチェスの潜在的な収益は、法定利益と同等か、それ以上に高い可能性があると考えている！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率38％で成長している。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてより詳しく分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 投資リスクという観点から、アルファ・パーチェスには2つの警告サインがある 。

このノートでは、アルファ・パーチェスの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた 無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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