株式会社CORREC（東証：6578）の25％の株価上昇は何を伝えていないのか？

株式会社コレック(株式会社コレック（東証：6578）の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が69％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰すると、PER（株価収益率）30.3倍というCORRECの株価は、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍割れもザラにある日本市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

一例として、CORRECの業績はここ1年で悪化しており、理想的とは言えない。 PERが高いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体を上回るだけの業績を残すと考えているためである可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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CORRECに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、CORRECは市場を大きく上回る卓越した成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は56%も減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計20％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。

今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものである。

このような情報から、CORRECが市場よりも高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもはるかに強気であり、どんな価格でも株式を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

要点

株価の高騰により、CORRECのPERも急騰している。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

CORRECを検証したところ、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予測したほどには高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考える。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになったコレックの3つの警告サイン（1つは無視できない！）を知っておく必要がある。

これらのリスクによってCORRECに対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるか見当をつけてください。

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