ウェルビー・インク（東証：6556）の株価28％上昇に投資家が驚くべきではない理由

ウェルビー・インク（東証：6556）の株価は、先月だけで28％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が58％上昇しているのは心強い。

日本のプロフェッショナル・サービス業界の半数近くがPER（株価収益率）1.1倍を下回っていることを考えると、PER2.6倍のウェルビーは避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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Welbeの最近の業績は？

ウェルビーが昨年達成した収益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 この立派な収益実績が、今後一定期間、ほとんどの他社を凌駕すると予想する投資家が多いため、株価上昇への意欲が高まっているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。

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ウェルビーの収益成長トレンドは？

ウェルビーのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在しています。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は12％の価値ある増加を記録している。 これは、過去3年間で合計43％の増収を達成した、その前の優れた時期に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

業界の1年間の成長率予測6.2％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的である。

これを考慮すれば、ウェルビーのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 おそらく株主は、今後も幅広い業界を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。

ウェルビーのP/Sに関する結論

ウェルビーのP/Sは、株価が力強く上昇して以来、上昇傾向にある。 通常、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意したい。

予想通り、ウェルビーの3年間の収益動向は、現在の業界予想よりも良好であることから、高いP/Sに寄与していることが判明した。 株主の目には、成長軌道が継続する可能性は、P/Sが引き下がるのを防ぐのに十分大きいと映っている。 同社の収益力に大きな変化がない限り、株価は引き続き下支えされるはずだ。

意見がまとまる前に、ウェルビーに注意すべき3つの警告サイン（2つはちょっと気になる！）を発見した。

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