メタリアル (東証:6182) の決算は法定利益以上の価値がある。

メタリアル・コーポレーション（東証：6182 ）の最近の決算報告を受け、株価は伸び悩んだ。 我々はいくつかの分析を行い、株主が考慮すべきと思われるいくつかの心強い要因を発見した。

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MetaRealの収益を拡大する

高収益財務では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数値を企業のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 だからといって、発生主義比率がプラスになることを心配しろというわけではないが、発生主義比率がむしろ高い場合には注意が必要である。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益が伸び悩む傾向があることが示唆されているからだ。

2024年2月までの12ヶ月間で、メタリアルは-2.07の発生比率を記録した。 このことは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に優れており、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 つまり、フリーキャッシュフローは8億5,900万円で、報告されている利益5億3,410万円を上回っている。 メタリアルの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

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MetaRealの利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、MetaRealの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの強い転換を示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、MetaRealの潜在的な収益力は、法定利益がそう見せているのと同じか、場合によってはそれ以上であると我々は考えている！ さらに、昨年はEPSを大きく伸ばした。 もちろん、収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できるだろう。 ビジネスとしてのメタリアルをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、我々はMetaRealの2つの警告サインを特定した（1つは気になる）あなたがよく知っている必要があります。

このノートでは、MetaRealの利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、もしあなたが瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見すべきことは常にもっとある。 一部の人々は、高品質のビジネスの良い兆候であることが株主資本利益率が高いと見なします。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧いただきたい。

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