株主はリクルートホールディングス（東証：6098）の収益の質に満足するだろう

リクルートホールディングス（東証1部6098）の好決算にサプライズがなかったことを示唆するような地味な株価反応である。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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リクルートホールディングスの業績を拡大する

企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどの程度変換できるかを測定するために使用される1つの主要な財務比率は、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 これは、プラスの発生比率を心配することを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの12カ月間で、リクルートホールディングスは-0.15の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは5,020億円で、法定利益の3,631億円を大きく上回っている。 リクルートホールディングスの株主は、フリーキャッシュフローがこの1年間で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

リクルートホールディングスの業績について

リクルートホールディングスの発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 そのため、リクルートホールディングスの潜在的な収益力は、少なくとも見た目通り、いやそれ以上であると考える！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率65％で成長している。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 その意味で、リスクを十分に理解しない限り、投資を検討することはないだろう。 投資リスクとして、リクルートホールディングスには1つの注意点がある 。

このノートでは、リクルートホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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