ジバンネットホールディングス（東証：6072）の事業は業界をリードしているが、株価はリードしていない

日本の商業サービス業界の半数近くがPER（株価収益率）0.6倍を下回る中、PER2.1倍のジバンネットホールディングス（東証 :6072）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:6072) は、P/S レシオが2.1倍であり、避けるべき銘柄である。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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ジバンネットホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

例として、ジバンネットホールディングスの売上高は昨年より悪化しており、これは全く理想的ではない。 可能性として考えられるのは、P/Sが高いのは、投資家が、同社が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからである。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっている可能性がある。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているのか？

P/Sレシオを正当化するためには、ジバネット・ホールディングスは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社の昨年の収益成長率は14％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間で合計15％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予想である5.0％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

この点を考慮すると、ジバネットホールディングスのP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

ジバンネットホールディングスのP/Sに関する結論

株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ジバンネットホールディングスの最近の収益は中期的に減少傾向にあるため、現在、予想よりもはるかに高いP/Sで取引されていることが分かった。 収益が逆行し、業界予想を下回るようであれば、株価が下落し、P/Sが合理的な範囲に戻る可能性が高いと感じる。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

また、投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、ジバンネットホールディングスの注意すべき兆候を1つ発見した。

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