キャリアリンク (東証:6070) の貧弱な収益は、あなたが考えているより悪いかもしれない

株式会社キャリアリンク（東証：6070）の最近の弱い決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 しかし、投資家はいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

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キャリアリンクの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、実は、ある期間において、企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことである。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからだ。

キャリアリンクの2024年9月期の発生主義比率は0.21である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーしていないと推測できる。 つまり、フリーキャッシュフローは15億円であり、報告された利益22.7億円を大きく下回っている。 フリーキャッシュフローは会計上の利益よりも変動が大きいことが多いため、キャリアリンクのフリーキャッシュフローは昨年より減少しているが、来年は回復する可能性がある。 キャリアリンクの株主にとってプラスとなるのは、発生比率が昨年大幅に改善したことであり、将来的にキャッシュ転換が進む可能性がある。 その結果、株主の中には今期のキャッシュ・コンバージョンの強化を期待する人もいるだろう。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることを推奨している。ここをクリックすると、キャリアリンクのバランスシート分析がご覧いただけます。

キャリアリンクの利益パフォーマンスについての見解

キャリアリンクの過去12ヶ月間の未払金比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、これは同社の収益に対する我々の見解に関してはマイナスである。 従って、キャリアリンクの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で11％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 これを踏まえ、同社の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 キャリアリンクは投資分析において3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない...

このノートでは、キャリアリンクの利益の本質に光を当てる一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいます。 株主資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率が高い銘柄のリストをご覧ください。

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