エンビプロ・ホールディングス(東証:5698)の業績に明るい兆しが見えてきた。

先週発表されたエンビプロ・ホールディングス（東証：5698）の決算は、株主の印象に残るものではなかった。 見出しの数字は軟調だったが、投資家はいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると我々は考えている。

エンビプロ・ホールディングスの最新分析をご覧ください。

一株当たりリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 実際、エンビプロ・ホールディングスは新株を発行し、過去12ヵ月間に発行株式数を7.5%増加させた。 そのため、1株あたりが受け取る利益は少なくなっている。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ一方、純利益の水準は会社の絶対的な規模をよりよく見ることができる。 エンビプロ・ホールディングスのEPSチャートは、こちらをクリックしてご覧ください。

希薄化はエンビプロ・ホールディングスの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

残念ながら、エンビプロ・ホールディングスの利益は3年間で年間92%減少している。 直近1年間を見ても、利益は86％減少している。 悲しいことに、一株当たり利益はさらに減少し、その間に86％も減少した。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがお分かりいただけるだろう。

長期的には、エンビプロ・ホールディングスの1株当たり利益が増えれば、株価も上がるはずだ。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちははるかに興奮しないだろう。 そのため、株価が伸びるかどうかを見極めることを目的とするならば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目は利益にどう影響するか？

希薄化に加え、昨年度の特別損益971百万円の影響も考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それはほとんど驚きではない。 エンビプロ・ホールディングスは、2024年12月期において異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 その結果、異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

エンビプロ・ホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論から言えば、エンビプロ・ホールディングスは異常項目が利益を押し下げた。 しかしその一方で、同社は株式を多く発行しているため、株式を買い増ししなければ、各株主の手元に残る利益は少なくなる。 これらの要因から、エンビプロ・ホールディングスの利益は、基本的な収益性を示す合理的に保守的な目安であると考えられる。 したがって、収益の質も重要だが、現時点でエンビプロ・ホールディングスが直面しているリスクを考慮することも同様に重要である。 例えば、エンビプロ・ホールディングスには4つの警告サイン（1つは無視できない！）があることが分かった。

この記事では、ビジネスの指針として、利益数値の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。