フルキャストホールディングス（東証：4848）は危険な投資か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 フルキャストホールディングス（東証:4848）を見てみよう。(株式会社フルキャストホールディングス（東証：4848）は、その事業において負債を使用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

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借金はいつ問題になるのか？

借金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化の代わりに負債を活用することで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

フルキャストホールディングスの純負債は？

下記の通り、2024年12月時点の有利子負債は1,000億円。グラフをクリックすると詳細が見られます。 一方、現金は175億円あり、ネットキャッシュは165億円ある。

フルキャストホールディングスのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が102億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が24.1億円ある。 一方、現金は175億円、1年以内に回収予定の債権は76.3億円。 つまり、負債総額より流動資産の方が126億円多い。

この黒字は、フルキャストホールディングスが安全かつ保守的な借入金 の使い方をしていることを示唆している。 純資産が潤沢であるため、借入先との間で問題が生じる可能性は低い。 簡潔に言えば、フルキャスト・ホールディングスはネット・キャッシュを誇っており、負債負担は大きくないと言える！

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一方、フルキャストホールディングスのEBITは、昨年1年間で18％減少した。 このような業績が頻繁に繰り返されれば、株価は困難に陥る可能性がある。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、フルキャストホールディングスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 だから、あなたが将来に焦点を当てるなら、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 フルキャスト・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、その現金残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、フルキャスト・ホールディングスは、EBITの64%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切なタイミングで負債を返済できる好位置につけている。

まとめ

有利子負債を懸念する投資家の意見も理解できるが、フルキャストホールディングスのネットキャッシュは165億円であり、流動資産は負債を上回っている。 従って、フルキャストホールディングスの負債使途に問題はない。 貸借対照表は負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、フルキャスト・ホールディングスに投資する前に注意すべき警告を1つ発見した。

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