ウェザーニューズ(TSE:4825)の決算は目に余るものがある。

投資家はウェザーニューズ(東証:4825)の直近の決算報告に満足の意を示した。 このレポートに関する我々の分析によると、強いヘッドライン利益の数字は、強い収益ファンダメンタルズに支えられている。

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ウェザーニューズの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字を会社のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生比率がプラスであることは問題ではないが、発生比率が高いことは間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年5月までの12ヵ月間で、ウェザーニューズは-0.10の発生比率を記録した。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、同社のフリーキャッシュフローは30億円であり、報告されている利益24.4億円を下回っている。 ウェザーニューズの株主は、フリーキャッシュフローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

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ウェザーニューズの利益パフォーマンスについての見解

上述したように、ウェザーニューズの利益に対するフリーキャッシュフローは申し分ない。 この観察に基づき、ウェザーニューズの法定利益は潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率30％で成長している。 もちろん、ウェザーニューズの業績を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資収益率なども考慮しなければならない。 投資家が収益を考慮しなければならないのと同様に、企業のバランスシートの強さを考慮に入れることも重要である。 ウェザーニューズのバランスシートに関する当社の見解は、こちらをクリックしてご覧ください。

今日は、ウェザーニューズの利益の本質をよりよく理解するために、ひとつのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きでインサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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