ウェザーニューズ(東証:4825) の株価収益率 (PER)は24.7倍で、PER14倍以下の企業が約半数、PER9倍以下の企業も普通に存在する日本の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
昨年1年間、目に見える成長がなかったウェザーニューズの業績は、印象に残らないと言わざるを得ない。 多くの株主が、今後1年間の印象の悪い業績の改善を期待しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
ウェザーニューズに十分な成長はあるか？
PERを正当化するためには、ウェザーニューズは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は一昨年とほぼ同じ数字が同社のボトムラインにもたらされた。 幸いなことに、その前の数年間は好調だったため、過去3年間でEPSを合計30％成長させることができた。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
今後12ヶ月の成長率が9.7％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。
これを考慮すると、ウェザーニューズのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況から想像されるよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、PERが最近の成長率に見合った水準まで下がれば、将来的に失望を味わうことになるかもしれない。
ウェザーニューズのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
ウェザーニューズを調査した結果、3年間の業績トレンドが現在の市場予想と類似していることから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 今のところ、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、高いPERには違和感がある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。
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