HITOコミュニケーションズ・ホールディングス(TSE:4433)の冴えない業績から目が離せない

ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングス（東証：4433）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。 軟調な利益数字にもかかわらず、我々の分析は損益計算書の全体的な質について楽観的である。

HITO-CommunicationsHoldingsIncの最新の分析をご覧ください。

HITO-CommunicationsHoldingsIncの収益にズームイン

企業の利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換できるかを測るために使用される重要な財務比率のひとつに、発生主義比率がある。分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示すため、良いことなのである。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年2月までの12ヵ月間で、HITO-Communications HoldingsIncは-0.10の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 つまり、フリーキャッシュフローは2,200百万円となり、896百万円の利益を上回っている。 HITO-Communicationsホールディングスのフリー・キャッシュ・フローは昨年より減少しており、生分解性のない風船のようで残念である。 とはいえ、これにはまだ続きがある。 発生比率は、少なくとも部分的には、法定利益に対する異常項目の影響を反映している。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

特殊要因による利益への影響

HITO-CommunicationsHoldingsIncの直近1年間の利益は、527百万円相当の特別項目によって減少しており、これが特別項目に反映されているように、高いキャッシュコンバージョンを生み出すのに役立っている。 これは、現金支出を伴わない費用で利益を減少させる企業で予想されることだ。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしHITO-Communications HoldingsIncがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングスの業績について

HITOコミュニケーションズホールディングス<6758>の利益水準は、発生率や異常経費の発生を考慮すると、法定開示上の利益水準が同社の収益力を誇張している可能性は低いと考えられる。 これらのことから、HITO-Communications HoldingsIncの収益ポテンシャルは、少なくとも見かけ通り、あるいはそれ以上であると考える！ また、HITO-Communications HoldingsIncをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかを調べたい。 例えば、HITO-Communications HoldingsInc.をより良く知るために目を通すべき警告サインを1つ発見した。

HITO-CommunicationsHoldingsInc.の利益の本質を調べた結果、我々は同社を楽観視している。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、もっと多くの発見があるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。