CTS(東証:4345)の業績は目に見える以上のものを提供する

先週のCTS株式会社（東証：4345）の決算発表では、好調な数字にもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。(TSE:4345)の先週の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 当社の分析によると、株主は決算報告書の中にあるいくつかのポジティブな基礎的要因を見逃している可能性がある。

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金融業界では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）です。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 特に、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠がある。

2024年3月までの1年間で、CTSの発生率は-0.19であった。 このことは、CTSのキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であること、そして昨年度の利益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 実際、直近1年間のフリー・キャッシュ・フローは28億円で、18.6億円の利益を大きく上回っている。 CTSのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

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CTSの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、CTSは法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、CTSの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、それ以上に高い可能性があると考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、年率29％で成長している。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面をなぞっただけで、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、CTSには知っておくべき警告サインが1つある。

本日は、CTSの利益の本質をよりよく理解するため、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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