CTS（東証：4345）の収益が見かけより良い理由

CTS株式会社（東証:4345）の最近の決算報告はサプライズを提供するものではなく、株価は先週から変化していない。 当社の分析によると、株主は今回の決算報告でいくつかの好材料を見逃している可能性がある。

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企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、逆にプラスの企業は悪いことである。 発生率がゼロ以上であることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年9月までの1年間で、CTSの発生比率は-0.14であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは28億円で、利益19.7億円を大きく上回っている。 CTSの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

CTSの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、CTSの利益に対するフリー・キャッシュ・フローは申し分ない。 この観察に基づき、CTSの法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考える！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率25%で成長している。 結局のところ、CTSを正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを検討することが極めて重要なのだ。 例えば - CTSには1つの警告サインがある。

このノートでは、CTSの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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