クラウドワークス(東証:3900)の保守的な会計が軟調な収益を説明するかもしれない

株式会社クラウドワークス（TSE:3900 ）の最近の軟調な利益数字は、株価が強さを示したように、株主を心配させるものではなかったようだ。 当社の分析によると、投資家は法定利益の数字以外にも有望な兆候に気づいた可能性がある。

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企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つに、発生比率があります。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率を「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示しているからである。 これは、発生主義比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生主義比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからだ。

クラウドワークスの2024年9月期の発生主義比率は-0.35である。 これは、フリーキャッシュフローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 つまり、フリーキャッシュフローは17億円となり、9億1,080万円の利益を上回っている。 クラウドワークスの株主は、フリーキャッシュフローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

クラウドワークスの収益性についての見解

上述したように、クラウドワークスの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、同社にとってプラスである。 この観察に基づき、クラウドワークスの法定利益は潜在的な利益を過小評価している可能性があると考えます！ そして、EPSは過去3年間、毎年43％増加している。 もちろん、クラウドワークスの収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。 ですから、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要です。 例えば、クラウドワークスには2つの警戒すべき兆候があります。

今日は、クラウドワークスの利益の本質をより理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いでしょうし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいます。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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