TRUSTホールディングス (東証:3286) 株を上げるためにできること

トラストホールディングス（東証3286）の株価収益率（PER）は6.9倍で、PERが15倍を超える企業が半数程度、24倍を超える企業もざらにある日本の市場と比較すると、今は買い優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のトラスト・ホールディングスは業績が絶好調で、かなり有利である。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERが抑制されているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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TRUSTホールディングスの成長トレンドは？

TRUST HoldingsのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益低下、そして重要なことだが市場よりもはるかに悪いパフォーマンスを出すと予想される企業の典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を200%という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で2,470％増加している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものであったと言える。

その最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11％と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、TRUSTホールディングスのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

最終結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

TRUSTホールディングスの直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりもはるかに低い。 PERがこの好業績に見合うことを妨げるような、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、少なくとも株価リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の業績が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな企業にもリスクはあるが、 TRUSTホールディングスには5つの警告サインが ある。

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