ディップ株式会社 （東証:2379）の株価収益率（PER）11.5倍は、PERの中央値が約13倍である日本の市場と比較すると、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
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ディップは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が衰えることを多くの人が予想しているため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、そうでないことを望み、まだ好感度が低いうちに株を手に入れる可能性がある。
ディップの成長トレンドは？
ディップのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしている必要があるという固有の前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を16%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で220％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
同社を担当する8人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.5％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すると、ディップのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
ディップのPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちは、株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
ディップは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、注意すべき ディップの警告サインを1つ 見つけた。
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