日本駐車場開発(株) (東証:2353)の業績に関するいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

日本駐車場開発（東証：2353）の直近の好決算は、株価を大きく動かすには至らなかった。 これは、投資家が法定利益の枠を超え、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

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日本駐車場開発の収益に対するキャッシュフローの検証

日本パーキングデベロップメント(株)の収益とキャッシュフローを比較する。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合には注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることである。

日本駐車場開発の2024年1月期の発生率は0.41である。 一般的に言って、これは将来の収益性にとって悪い兆候である。 つまり、2024年1月までの1年間で、同社はフリー・キャッシュフローを1円も生み出していない。 41億6,000万円の利益を計上したとはいえ、フリー・キャッシュフローを見ると、昨年1年間で7億2,800万円を消費している。 1年前のFCFは31億円だったので、日本駐車場開発は少なくとも過去にプラスのFCFを生み出してきたことになる。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、日本パーキングデベロプメントのバランスシート分析が表示される。

日本駐車場開発の利益パフォーマンスに関する当社の見解

日本パーキングデベロプメント(株)の昨年度の利益が、フリーキャッシュフローで裏打ちされていないことを、我々は少々心配している。 その結果、日本パーキングデベロプメントの基礎収益力は法定利益を下回っている可能性が高い。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 日本駐車場開発株式会社をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかにも目を向けるべきだろう。 そのためにも、日本駐車場開発について我々が発見した2つの警告サイン（うち1つは深刻な可能性がある）について学ぶべきである。

本日は、日本駐車場開発株式会社の利益の本質をよりよく理解するため、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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