UTグループ(TSE:2146)の株主は、何かが起こるのを待っていたが、ここ1ヶ月で28％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は12％下落した。
これだけ株価が下がってもなお、UTグループの株価収益率（PER）14.9倍は、PERの中央値が13倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」である。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
UTグループは、他の企業よりも業績を伸ばしている。 好調な業績が衰えると予想する投資家が多いため、PERが上昇しないのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。
成長はPERに見合うか？
UT GroupLtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を69%という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝ってEPSは全体で50％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間は年率31％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率9.6％の拡大しか予想しておらず、魅力に欠けていることがわかる。
このような情報から、UT GroupLtdが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
UT GroupLtdのPERから何を学ぶか？
株価が穴に落ちている今、UT GroupLtdのPERはごく平均的に見える。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
UT GroupLtdは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しと一致することを妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
次のステップに進む前に、UT GroupLtdの3つの警告サイン（1つは重要！）について知っておく必要がある。
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