日本M&Aセンターホールディングス(東証:2127)の安全な借入金利用を示す4つの指標

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、日本M&Aセンター・ホールディングス（東証：2127）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで容易に返済できない場合のみである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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日本M&Aセンターホールディングスの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月時点で日本M&Aセンターホールディングスの有利子負債は63.0億円で、1年後にはゼロになる。 一方、現金は422億円あり、ネットキャッシュは359億円ある。

日本M&Aセンターホールディングスのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表データを拡大すると、12ヶ月以内に65.7億円、それ以降に50.7億円 の負債がある。 一方、現金は422億円、1年以内に回収期限の到来する債権が11.5億円ある。 流動資産は317億円多い。

この短期的な流動性は、日本M&Aセンター・ホールディングスのバランスシートが、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、日本M&Aセンター・ホールディングスはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

また、日本M&Aセンター・ホールディングスは昨年、EBITを28％増加させた。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然ながらスタート地点となる。 しかし、日本M&Aセンター・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そこで、将来性に注目するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益しか認めないが、金融機関は現金しか認めない。 日本M&Aセンター・ホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかは興味深い。 直近の3年間で、日本M&Aセンター・ホールディングスはEBITの58%に相当するフリーキャッシュフローを記録した。 この冷徹なキャッシュは、同社が望むときに負債を減らすことができることを意味する。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、日本M&Aセンター・ホールディングスには359億円のネットキャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年度のEBITは前年比28％増と好調であった。 従って、日本M&Aセンター・ホールディングスの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、日本M&Aセンター・ホールディングスについて、投資前に注意すべき2つの兆候を発見した。

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