コンセック（東証：9895）の印象的な収益は、物語のすべてを伝えるかもしれない

コンセック・コーポレーション（東証：9895）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 当社の分析によれば、株主はこの数字に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常な項目が利益に与える影響とは？

コンセックの利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が1億8,600万円相当の特別項目によって増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから予想される通りである。 コンセックは、2024年3月までの利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 他のすべてが同じであれば、これは法定利益を根本的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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Consec の利益パフォーマンスに関する見解

前述したように、Consec の異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないため、法定利益はおそらく根本的な収益力の目安にはならないだろう。 その結果、Consecの基礎的収益力は法定利益よりも低い可能性が高いと思われる。 明るい面としては、同社は昨年赤字だったにもかかわらず、今年は黒字を計上するほどの改善を見せた。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 例を挙げよう：Consecの注意すべき3つの兆候を発見した。

本日は、Consecの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に発見できることがある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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