MTジェネックス・コーポレーション（TSE:9820）の低調な業績から逃れられない

PER（株価収益率）8.6倍のMTジェネックス（東証：9820）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近、MTジェネックスの収益がしっかり上がっているのは喜ばしいことだ。 立派な業績が大幅に悪化すると多くの人が予想していることが、PERを抑制しているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

MTジェネックスのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は15％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にいくらか助けられ、全体で22％の上昇を記録している。 つまり、その間に同社が実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで明らかに魅力に欠けることがわかる。

この情報により、MTジェネックスが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も市場を追いかけると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があるようだ。

要点

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

MTジェネックスが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな企業にもあるものだが、 MTジェネックスには知って おくべき 警告サインが2つ ある。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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