Stock Analysis
京阪ホールディングス （東証：9045）の株価収益率（PER）15.7倍は、PERの中央値が15倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
京阪ホールディングスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 京阪ホールディングスが好きなら、そうでないことを願い、まだ好材料が出尽くしてないうちに株を拾っておきたいところだ。
京阪ホールディングスの成長トレンドは？
京阪ホールディングスがPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を15％成長させている。 しかし、直近の3年間はまったく成長していない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているようだ。
現在、同社をフォローしている二人のアナリストによれば、来年度のEPSは6.9％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では11％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的である。
このような情報から、京阪ホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために喜んでお金を払っているようだ。 このような株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。
最終結論
株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効である。
京阪ホールディングスのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
次のステップに進む前に、我々が発見した京阪ホールディングスの1つの警告サインについて知っておくべきである。
もちろん、京阪ホールディングスよりも良い銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。
この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.