三谷産業 (東証:8285) の有望な収益はソフトな基盤の上にある可能性

三谷産業株式会社(三谷産業株式会社（東証：8285）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常項目は利益にどう影響するか？

三谷産業の業績を正しく理解するためには、13億円の特別損益を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時として我々の意欲を削ぐ。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 社名からして驚くにはあたらない。 三谷産業の2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

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三谷産業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、三谷産業の業績は、大幅な特別損益の計上があるため、根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 このため、三谷産業の法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過剰なポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率15％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができるだろう。 もちろん、同社の業績を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 さらに三谷産業を深堀りするのであれば、現在どのようなリスクに直面しているのかにも注目したい。 どの企業にもリスクはあるが、三谷産業には2つの注意点がある。

このノートでは、三谷産業の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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