三谷産業(東証:8285)の好業績を評価する際に必要な追加検討事項

三谷産業株式会社（東証：8285）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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異常項目は利益にどう影響するか？

三谷産業の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益732百万円を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 三谷産業の2024年3月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

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三谷産業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、三谷産業の業績は、特別損益の大幅なプラスにより、根本的な収益性を示すものではないと考える。 その結果、三谷産業の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定利益以上の数字を見なければならないことは認めつつも、その数字はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びている。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面をなぞっただけで、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを検討することが極めて重要である。 我々の分析では、三谷産業に3つの警告サイン（1つは気になる！）が出ている。

今日は、三谷産業の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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