一部の株主にとって残念なことに、桑沢ホールディングス（東証：8104）の株価はこの30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 この1ヶ月で、株価は昨年1年間で4.9％しか上昇していない。
株価は大幅に下落したが、それでも桑沢ホールディングスの株価収益率（PER）12.2倍は、PERの中央値が約13倍である日本の市場と比べると、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
最近、桑沢ホールディングスの業績が堅調に伸びているのは喜ばしいことだ。 多くの投資家は、この好業績が衰えることを予想し、PERの上昇を抑えているのかもしれない。 そうならないのであれば、既存株主も株価の先行きを悲観することはないだろう。
成長はPERに見合うか？
桑沢ホールディングスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
直近1年間の収益成長率を確認すると、23％増という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で586％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
それを考えると、桑沢ホールディングスのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
最後に
桑沢ホールディングスの株価下落を受けて、同社のPERは現在、市場PERの中央値に張り付いている。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
桑沢ホールディングスを検証したところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 市場予想を上回る好業績の場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性がある。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるからだ。
あまり水を差したくはないが、桑沢ホールディングスの注意すべき5つの兆候（3つは無視できない！）も見つけた。
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