極東貿易株式会社について、深みにはまる前に注意を。(TSE:8093)

極東貿易株式会社（東証：8093）の株価収益率（PER）は4.9倍である。(日本の企業の半数近くがPER13倍以上であり、PER20倍以上も珍しくないことを考えると、極東貿易株式会社（東証：8093）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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極東貿易は、このところ非常に好調な業績成長を見せている。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているからかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

極東貿易のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに下回らなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに236％の異例の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で384％という素晴らしい伸びを記録している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想10%と比較すると、年率換算で明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、極東貿易のPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

極東貿易のPERの結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

極東貿易の直近3年間の成長率は市場予想より高いため、現在のPERは予想よりかなり低い。 PERがこの好業績に見合うことを妨げるような、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な業績トレンドが続けば、株価リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の業績が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

さらに、 極東貿易株式会社について我々が発見した2つの警告サインについても学ぶべきである。

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