ナラサキ産業（東証:8085）の問題は利益低迷にとどまらない

奈良崎産業株式会社（東証：8085）の最新決算発表に投資家は失望した。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字について慎重になるべき理由があることを発見した。

ナラサキ産業に関する最新の分析をご覧ください。

異常項目が利益に与える影響

ナラサキ産業の業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益267百万円を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そしてそれは、このような増益が「異例」と表現されることから予想される通りである。 もし楢崎産業がこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、ナラサキ産業のバランスシート分析がご覧いただけます。

ナラサキ産業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

楢崎産業の法定業績は、異常な項目が利益を押し上げているため、歪んでいると言わざるを得ない。 従って、ナラサキ産業の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率44％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができるだろう。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映した法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で楢崎産業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 分析を進める中で、ナラサキ産業には1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明でないことが分かった。

このノートでは、ナラサキ産業の利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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