東京産業（東証:8070）の好業績を評価する際に必要な追加的検討事項

東京産業株式会社(東京産業株式会社（東証：8070）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目は利益にどう影響するか？

東京産業の業績を正しく理解するためには、25億円の特別損益を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されることを考えれば、それは予想通りである。 東京産業の2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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東京産業の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、東京産業の業績は、特別損益の大幅なプラスにより、根本的な収益力を示すものではないと考える。 その結果、東京産業の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 良いニュースは、以前は赤字であったにもかかわらず、直近1年間は黒字であったことである。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしての東京産業についてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、東京産業には2つの注意点がある。

このノートでは、東京産業の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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